5345款银行产品惊慌：农行工行交行或压力最大
摘要：本周本报零售银行实验室告诉你，新*向银行施压的源头，或主要来自各银行自己的短期理财产品的发行规模、收益率、发行节奏等。短期产品下半年暴增，农行、工行、交行或压力最大来自本报零售银行实验室数据显示，5345款短期或超短期理财产品中，除委托期在10月14日之后的9款产品外，在5336款短期理财产品中，披露发行规模的有2231款，单款发行
监管层对短期理财产品监管*策突然变天，各个银行头顶的压力到底有多大？
本周本报零售银行实验室告诉你，"新*"向银行施压的源头，或主要来自各银行自己的短期理财产品的发行规模、收益率、发行节奏等。
短期产品下半年暴增，农行、工行、交行或压力最大
来自本报零售银行实验室数据显示，5345款短期或超短期理财产品中，除委托期在10月14日之后的9款产品外，在5336款短期理财产品中，披露发行规模的有2231款，单款发行规模最低1000万，最高200亿，由交行发行，单款平均发行规模为11.11亿。
农行发行的"2011年"金钥匙·安心得利"第1372期人民币理财产品AD111372"发行规模100亿，销售日期是7月1日到4日，正好是年中存贷比考核的时期；委托期7天，投资金额起点为5万元，挂钩债券、利率，预计年化收益率为6.8%。
值得注意的是，单款发行规模超过50亿的263款中，251款均由农行发行，发行规模1.68万亿；此外，披露发行规模在50亿以下的，农行还有119款，农行已披露发行规模的370款产品发行总规模达1.93万亿，紧随其后的是，工行291款发行总规模为1068亿，建行173款发行总规模为702亿。从发行规模上，农行、工行短期理财产品整改压力较大。
从短期理财产品发行节奏来看，上半年每月发行约400款，下半年则在700款左右；下半年，短期理财产品发行量暴增。6月，短期理财产品发行量环比增长49.79%。从单个银行发行量来看，5336款短期理财产品中，交行发行810款，占比15.18%，位列各银行之首，交行虽然短期理财产品发行量最大，但收益率却较低，810款产品平均年化收益率仅为2.83%；中行发行465款，平均年化收益率3.43%；招行420款，平均年化收益率4.25%；工行发行407款，平均年化收益率4.31%；此外，农行、民生、深发展短期理财产品发行量均在300款以上。
北京银行缺钱压力大，短期产品收益率8.47%最高
"银行给的收益越高，该产品风险越大，说明这个银行越缺钱。"国泰君安某分析师向本报如此解释。
高息揽存疯狂，短期理财产品收益率一再飙升。本报零售银行实验室数据显示，上述5336款短期理财产品中年化收益率超过6%的109款，占比2.04%；其中年化收益率最高的竟达8.47%。
该产品是由北京银行发行的"2011年"心喜"系列号：人民币7天SHIBOR挂钩理财产品"，年化收益率为8.47%，委托起始金额为5万元，委托期为7天，投资品种为债券和利率。
而收益率排名前九的均为北京银行发行的"心喜"系列SHIBOR挂钩理财产品，投资于上海银行间同业拆放市场，收益率普遍较高，年化收益最低的"2011年"心喜"系列号：人民币1个月SHIBOR挂钩理财产品"也有7.29%。
据了解，北京银行该9款系列理财产品委托期大部分从今年6月底开始，该时期正值年中存贷比考核，加上今年银根紧缩的大背景，银行缺钱现象格外严重。同时期，SHIBOR正处于峰值，隔夜拆借利率最高达7.5%，一周拆借利率最高超过9%。
安信证券某分析师向本报表示，"金融危机后，资产池类理财产品成为银行理财业务的主流运作模式，同一资产池发售的不同理财产品不单独对应各自资金投向，资产池资金来源方的期限与资金运用方的期限不完全相同。"
"在2011年理财产品资金池结构中，票据与货币市场占比超过60%，理财产品收益率与该市场的关联度较大。"上述分析师如此解释。
也就是说，可以通过SHIBOR判断银行短期理财产品的收益率，以及银行对短期理财产品的依赖度。
据全国银行间同业拆借中心披露的报价数据，2011年10月18日，隔夜拆借利率较高的为北京银行2.85%，工行、交行、兴业、广发均为2.84%；一周拆借利率大同小异，最高仍然是北京银行的3.55%，中行、交行、建行、工行分别为3.53%、3.52%、3.51%、3.5%，紧随其后。
有业内人士表示，依此目前的情况来看，北京银行或许最缺钱，工行、交行等大型国有银行对拆借利率报价较高，对短期理财产品依赖度较大，面对91号文中所要求的整改理财业务或许压力较大。
最火的理财产品面临危险
据了解，下半年短期理财产品暴增与银行通过短期或超短期理财产品高息揽存直接相关。
从今年6月1日起，银监会对银行存贷比考核方式从月末考核改成日均考核。该规定实施之前，短期或超短期理财产品高发行量只是在月末或月初昙花一现；新规实施后，短期或超短期理财产品大量发行已成常态。
本报零售银行实验室统计发现，短期理财产品收益率与存贷比考核有直接关联，通过短期理财产品高息揽存成为银行应付存贷比考核的重要方法。
而据91号文规定，银行不得通过短期或超短期理财产品变相高息揽储，重点加强期限在一个月内的产品的合规管理和信息披露。
平安银行某理财经理向本报表示，"通过发行短期理财产品高息揽存，很多银行都这样做，实际上这是违规的，但对"高息揽存"有没有严格的界定。现在，监管层的*策就是要逐渐控制这种现象。"
但是，无论是"整顿"，还是"控制"，眼下银行最火的短期或超短期理财产品都将因为"新*"面临危险。（.理.财.周.报 .钟.辉）